Comprender los fondos de préstamos y su papel en los préstamos DeFi

En el panorama financiero en constante evolución, DeFi se ha convertido en una nueva oportunidad, que ofrece un enfoque innovador para pedir préstamos y préstamos. Pero, ¿por qué considerar los préstamos DeFi en primer lugar?

En el centro de esta revolución crediticia de DeFi se encuentran los fondos de préstamos, que desempeñan un papel clave a la hora de facilitar los préstamos de DeFi. Este capítulo explora los conceptos fundamentales en los que se basa fondos de préstamos, sus diversas formas y los elementos clave que las definen.

Los artículos de esta serie son extractos del libro electrónico: Lending Pools Unpacked, ya disponible para su descarga.

¿Qué es un fondo de préstamos?

En resumen, los fondos de préstamos facilitan los préstamos DeFi y son un componente central que sustenta el ecosistema de préstamos DeFi. Son grupos dinámicos de fondos proporcionados por ciertas comunidades o partidos, que permiten a los prestatarios acceder a préstamos y a los prestamistas ganar intereses. Pero, ¿por qué existen estos fondos de préstamos?

En las finanzas tradicionales, los bancos actúan como intermediarios y conectan a los prestamistas que depositan su dinero con los prestatarios que necesitan préstamos. Los préstamos DeFi, impulsados por fondos de préstamos, por otro lado, agilizan este proceso mediante el uso de la cadena de bloques y los contratos inteligentes. Los prestatarios pueden obtener préstamos rápidamente, a menudo sin verificaciones crediticias exhaustivas, mientras que los prestamistas ganan intereses sobre sus activos. Esta transformación reduce la dependencia de las instituciones centralizadas, lo que promueve la inclusión financiera y la colaboración global entre prestamistas y prestatarios. Imagínelo como una versión modernizada de los conocidos sistemas de préstamos comunitarios, pero con las ventajas de la seguridad, la transparencia y la eficiencia de la cadena de bloques. Es como una cooperativa digital en la que las personas se ayudan mutuamente financieramente, solo que ahora tiene una escala global y funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, conectando sin problemas a prestamistas y prestatarios de todo el mundo.

Al igual que en las soluciones crediticias existentes, varias partes clave desempeñan funciones distintas en los fondos de préstamos:

Prestatarios

Los prestatarios son personas o entidades que buscan obtener préstamos a través de fondos de préstamos DeFi. Proporcionan garantías para garantizar sus préstamos y su función es cumplir con los términos y condiciones del acuerdo de préstamo. Esto es similar a la forma en que los prestatarios interactúan con las instituciones crediticias tradicionales.

Prestamistas

Los prestamistas, a menudo también denominados proveedores de liquidez, son participantes que proporcionan liquidez al fondo de préstamos depositando sus activos, que luego se prestan a los prestatarios. Estos activos suelen ser monedas estables. Los prestamistas ganan intereses sobre los activos depositados como compensación por asumir el riesgo asociado con los préstamos. Este proceso es muy parecido a depositar fondos en una cuenta de ahorros en un banco.

Fondo de préstamos

Un contrato inteligente automatizado que rige las operaciones de la piscina. Gestiona la asignación de fondos, las tasas de interés, los índices de colateralización y la distribución de los pagos de intereses. Esta gestión automatizada difiere de la de los bancos tradicionales, en los que los intermediarios humanos supervisan las operaciones de préstamo.

Protocolo DeFi

El marco general que alberga el fondo de préstamos. Establece las reglas, hace cumplir los contratos inteligentes y garantiza la integridad del proceso de préstamo. Esto se puede comparar con la forma en que el sistema financiero tradicional proporciona la infraestructura subyacente en la que operan los bancos.

Aspectos clave de los fondos de préstamos

En el mundo de los fondos de préstamos de DeFi, varios aspectos críticos dan forma a la dinámica de los préstamos y préstamos. Comprender estos elementos clave es esencial para los participantes que buscan navegar de manera efectiva en este panorama en evolución:

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Rendimiento porcentual anual (APY)‍

Esta métrica mide la tasa anualizada de rendimiento de la inversión, teniendo en cuenta el interés compuesto. En los fondos de préstamos de DeFi, se refiere a las posibles ganancias o pérdidas para los proveedores de liquidez. Sin embargo, también subraya la exposición a las fluctuaciones del mercado, que podrían provocar pérdidas si los valores de los activos disminuyen significativamente.

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Tasa de utilización 

La tasa de utilización muestra una imagen vívida de la eficiencia con la que un fondo de préstamos despliega su capital. Mide la proporción de los fondos del fondo común que se utilizan actualmente como préstamos. Una tasa de utilización elevada sugiere una fuerte demanda de préstamos, lo que podría generar tipos de interés competitivos para los prestamistas. Por el contrario, una tasa de utilización baja puede indicar que el capital está infrautilizado, lo que podría afectar a la rentabilidad general de los proveedores de liquidez. Los diferentes tipos de fondos de crédito pueden tener tasas de utilización variables en función de sus características específicas y del comportamiento de los usuarios.

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Antigüedad

Cuando se presta dinero a grupos de préstamos, estos grupos pueden tener diferentes niveles de antigüedad, de forma similar al mundo tradicional en el que se tienen bonos junior y senior.

En DeFi, esto significa que los fondos de préstamos con diferentes niveles de antigüedad utilizan una estructura de múltiples fichas. En otras palabras, significa que puedes recibir dos tipos de fichas al prestar dinero al fondo común, a saber, fichas junior y senior. Estos tokens representan diferentes posiciones dentro del fondo de préstamos y sus características pueden variar según el tipo de fondo específico. Algunos fondos de préstamos pueden incluso tener niveles adicionales de fichas.

Tokens senior priorice la seguridad y la estabilidad. Gozan de prioridad a la hora de recibir los pagos de intereses y el reembolso del capital. Si bien aún existe el riesgo de perder su capital en casos extremos, tener fichas preferentes significa que tiene una posición más conservadora y segura en el fondo de préstamos. En caso de incumplimiento, los tokens senior tienen prioridad, lo que reduce el riesgo de perder tu capital.

Por el contrario, fichas junior ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos, pero conllevan un mayor riesgo. Están expuestos a un mayor riesgo, incluida la posibilidad de sufrir pérdidas si el fondo de préstamos se enfrenta a impagos o liquidaciones. Los tokens junior son para aquellos que están dispuestos a asumir más riesgos en busca de recompensas potencialmente más altas.

Otro punto importante a mencionar es que algunas plataformas de grupos de préstamos utilizan una estructura diferente. En lugar de tener varios tokens en un grupo, las plataformas de fondos de préstamos pueden operar con grupos completamente diferentes con diferentes niveles de riesgo.

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Garantías

La elección de las garantías dentro de los fondos de préstamos es un determinante clave del riesgo y la recompensa tanto para los prestatarios como para los prestamistas. Las garantías pueden diferir significativamente entre los fondos de crédito en términos de tipo y valor. El tipo de garantía que se acepta en un fondo común puede ir desde criptoactivos hasta activos del mundo real y puede afectar al perfil de riesgo de la piscina.

Un índice de colateralización más alto, también conocido comúnmente como relación entre préstamo y valor (LTV), normalmente indica un menor riesgo para los prestamistas, pero puede limitar la capacidad de endeudamiento. Por el contrario, los fondos con ratios de garantía más bajos pueden ofrecer a los prestatarios más flexibilidad, pero presentar mayores riesgos para los prestamistas en caso de incumplimiento.

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Umbral de liquidación

El umbral de liquidación representa una salvaguardia fundamental dentro de los fondos de préstamos. Significa el punto en el que la garantía de un prestatario puede liquidarse para proteger a los prestamistas y la estabilidad general del fondo común. El umbral específico puede variar, lo que repercute en el perfil de riesgo del fondo de préstamos.

Un umbral más bajo puede desencadenar liquidaciones con mayor facilidad, lo que podría proteger a los prestamistas de pérdidas significativas, pero obligaría a los prestatarios a mantener un nivel más alto de colateralización. Por el contrario, un umbral más alto puede dar más libertad a los prestatarios, pero podría exponer a los prestamistas a un mayor riesgo en caso de que se produzcan fluctuaciones en el valor de las garantías.