Activos y fondos de préstamos del mundo real: una combinación perfecta

En el ámbito de DeFi, uno de los avances más transformadores es la introducción de activos del mundo real como garantía en los préstamos DeFi. Esto une el mundo de las finanzas digitales descentralizadas y el mundo tradicional de los activos físicos y abre nuevas oportunidades y eficiencias.

En este artículo exploraremos el concepto de activos del mundo real tokenizados y cómo funcionan en fondos de préstamos, así como los diversos desafíos a los que se enfrentan los distintos tipos de activos del mundo real.

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Los artículos de esta serie son extractos del libro electrónico: Lending Pools Unpacked, ya disponible para su descarga.

Explicación de la tokenización de los activos del mundo real (RWA)

La tokenización de los activos del mundo real es el proceso de crear un gemelo digital (fraccionado) de un activo físico que se puede mantener, comprar y negociar en una cadena de bloques.

El proceso de tokenización conlleva una variedad de beneficios, como la posibilidad de intercambiar y poseer el activo de una manera más segura y transparente. Además, permite realizar tareas como el seguimiento de la procedencia del activo, las pruebas de trabajo y mucho más.

La tokenización de los activos también permite dividirlos en partes más pequeñas, lo que los pone a disposición de una gama más amplia de inversores. Además, estos activos se pueden negociar fácilmente en los mercados globales, lo que aumenta aún más su disponibilidad para una amplia gama de inversores.

La tokenización de activos en el mundo real tampoco se limita a ciertos tipos de clases de activos. En cambio, la tokenización tiene el potencial de beneficiar a una amplia gama de clases de activos, como los activos tangibles, como los bienes inmuebles, el arte, los metales preciosos y los artículos de lujo, así como a los activos intangibles, como los instrumentos financieros, las facturas y los créditos de carbono.

La propiedad fraccionada de propiedades, por ejemplo, es posible mediante la tokenización de bienes inmuebles, lo que permite a los inversores comprar y vender pequeños porcentajes de propiedades de alto valor. Del mismo modo, la tokenización del arte puede hacer que las inversiones en arte sean más accesibles para una gama más amplia de inversores, al permitirles comprar y vender fracciones de piezas de alto valor.

Por último, la tokenización puede resolver algunos de los desafíos relacionados con las estructuras de propiedad tradicionales. La tokenización permite estructuras de propiedad más transparentes y eficientes que pueden reducir los gastos, el fraude y las disputas. Los contratos inteligentes también pueden automatizar muchos de los procesos asociados con la propiedad de los activos, incluidas las transferencias, los pagos y el mantenimiento.

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El proceso de tokenización de RWA

El proceso de tokenización de un activo del mundo real consta de 3 pasos:

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1. Paso previo a la tokenización: Todos los pasos que se dan en el mundo real, no digital, antes de que el activo se tokenice y se ponga en cadena.
2. Paso de tokenización: Poner todos los datos e indicadores de datos relevantes en una cadena de bloques y crear los tokens.
3. Paso posterior a la tokenización: La distribución de los tokens y la gestión del activo físico y los tokens.

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Paso previo a la tokenización

Las partes principales de este paso dependen en gran medida del tipo de activo que se esté tokenizando, aunque generalmente se puede dividir en formalizar el valor del activo, verificar la propiedad del activo y garantizar que se implementen los procesos correctos para encargarse del mantenimiento y la administración del activo físico, así como los procesos legales en caso de liquidaciones, resolución de disputas y ejecución.

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Paso de tokenización

Una vez que se haya completado el paso de pretokenización. Es el momento de hacer una representación digital del activo en forma de fichas. Las partes principales de este paso son asegurarse de que toda la información relevante sobre el activo se coloque en una cadena de bloques o se señale desde la cadena de bloques, así como crear los tokens del activo real.

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La conexión entre los datos relevantes de las bases de datos tradicionales y los datos de la cadena de bloques se facilita mediante el uso de oráculos (descentralizados) para garantizar que toda la información relevante esté representada con precisión en la cadena de bloques. Estos oráculos recopilan datos de bases de datos tradicionales y los transmiten a la cadena de bloques.

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Paso posterior a la tokenización

Una vez que se hayan completado los pasos anteriores y se haya creado el activo tokenizado, es hora de comenzar a distribuir/vender los activos tokenizados. Cuando se utilizan los activos tokenizados como garantía en los préstamos DeFi, este paso normalmente implica transferir el activo tokenizado a una plataforma, aseguradora o protocolo para que pueda usarse como garantía.

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Parte de este paso es la gestión perpetua tanto del activo físico como de los tokens en función de las reglas previamente establecidas. En el caso de una obra de arte, por ejemplo, esto podría incluir el almacenamiento de la pieza, el mantenimiento de la pieza, el seguro de la pieza, etc., así como la gestión de las fichas, incluida la gestión de la información sobre la ficha. Esta información también puede almacenarse en la plataforma en la que esté disponible el fondo de préstamos.

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Activos del mundo real en fondos de préstamos

Una vez tokenizados, estos activos del mundo real demuestran ser valiosos como garantía en los préstamos DeFi, lo que permite a las personas recibir capital de formas novedosas. En esta sección se explica el papel exacto del RWA en los fondos comunes de préstamos y los beneficios que esto brinda, así como el proceso de utilizar realmente un RWA en un préstamo DeFi.

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El papel y los beneficios de la RWA en los fondos de préstamos

En el contexto de los fondos comunes de préstamos, los activos del mundo real sirven de garantía y sustentan la base de los préstamos respaldados por activos. Este proceso de colateralización implica bloquear uno o más activos del mundo real tokenizados para garantizar préstamos, creando así un ecosistema dinámico que ofrece numerosas ventajas, tales como:

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• Liquidez desbloqueada: la liquidez bloqueada en activos ilíquidos se puede desbloquear sin tener que vender el activo. Esto permite a los propietarios de los activos ser más flexibles y tener un mejor acceso al capital.
• Seguridad mejorada: Los préstamos respaldados por RWA se benefician de la seguridad y el valor inherentes de los activos tangibles. Esta garantía minimiza el riesgo para los prestamistas, ya que pueden recurrir al activo subyacente en caso de incumplimiento.

• Diversas clases de activos: Los fondos de préstamos de DeFi pueden adaptarse a una amplia gama de clases de activos, desde bienes raíces y arte hasta metales preciosos y artículos de lujo. Esta diversidad permite a los prestatarios aprovechar varios activos como garantía.
• Propiedad fraccionada: La capacidad de fraccionalización de los activos tokenizados permite a los prestatarios utilizar una parte de sus activos de alto valor como garantía. Este modelo de propiedad fraccionada democratiza el acceso a los préstamos DeFi, lo que permite la participación de un espectro más amplio de usuarios.
• Accesibilidad global: Los RWA tokenizados se pueden negociar fácilmente en los mercados globales, lo que aumenta su disponibilidad para una amplia gama de inversores. Esta accesibilidad se extiende a los prestatarios que buscan liquidez a través de préstamos DeFi.
• Estructuras de propiedad eficientes: La tokenización agiliza las estructuras de propiedad, lo que reduce los gastos administrativos, el potencial de fraude y las disputas. Los contratos inteligentes automatizan varios aspectos de la gestión de las garantías, como las transferencias, los pagos y el mantenimiento de los activos.

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El proceso de uso de activos del mundo real en fondos de préstamos

Ahora, profundicemos en el proceso de integración de activos del mundo real en DeFi fondos de préstamos, especialmente desde la perspectiva de los propietarios de activos que buscan aprovechar su RWA como garantía en un préstamo DeFi. Por lo general, esto se puede hacer de dos maneras: dirigiéndose a una aseguradora que opere un fondo de préstamos en una de las diversas plataformas de préstamos de DeFi, o gestionando usted mismo un fondo de préstamos. Explicaremos ambas a continuación.

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Préstamo mediante asegurador

La primera vía para los propietarios de RWA que buscan obtener un préstamo DeFi utilizando un RWA como garantía es colaborar con un asegurador que opere uno o más fondos de préstamos. Estas aseguradoras se especializan en la financiación y ya tienen uno o más grupos de préstamos establecidos. El proceso de obtención de un préstamo respaldado por la RWA a través de una aseguradora suele incluir los siguientes pasos:

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1. Consulta inicial: El proceso comienza con una consulta inicial entre el propietario de la RWA y un asegurador. Durante esta conversación, el propietario del activo describe sus objetivos, el activo específico que desea tokenizar y la integración deseada de su fondo de préstamos con DeFi.
2. Evaluación de activos: El asegurador evalúa la elegibilidad de la RWA para la tokenización. Esta evaluación incluye la verificación de la propiedad del activo, su valor de mercado y su idoneidad como garantía dentro del ecosistema de préstamos de DeFi.
3. Tokenización: Si el activo cumple con los criterios, el asegurador continúa con el proceso de tokenización. Esto implica crear una representación digital del activo del mundo real en la cadena de bloques, normalmente en forma de tokens. Toda la información relevante sobre el activo se registra con precisión en la cadena de bloques o se vincula a ella.
4. Integración en el fondo de préstamos: Tras la tokenización, el activo tokenizado se integra en un fondo de préstamos. Puede tratarse de un fondo de préstamos gestionado por el asegurador o de un protocolo DeFi específico que acepte activos externos. El propietario del activo ahora tiene la opción de usar su activo tokenizado como garantía para obtener préstamos DeFi.
5. Solicitud de préstamo: Los propietarios de activos pueden solicitar préstamos DeFi utilizando su RWA tokenizado como garantía. La cantidad que pueden pedir prestada se determina en función de varios factores, incluido el valor del activo, los parámetros del fondo de préstamos y las condiciones específicas del protocolo DeFi.
6. Reembolso del préstamo: Los prestatarios son responsables de pagar sus préstamos dentro de los términos acordados, incluidos los intereses y cualquier cargo adicional. La falta de reembolso puede resultar en la liquidación del RWA garantizado.

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Préstamo a través de grupos autogestionados

Alternativamente, algunos propietarios de RWA pueden optar por un enfoque más personalizable y descentralizado. En este caso, los propietarios de RWA pueden crear su propio fondo de préstamos, lo que les permitirá conectarse mejor con su comunidad y tener un costo de fondos más bajo en comparación con trabajar con un asegurador. El proceso de obtención de un préstamo respaldado por la RWA a través de un fondo de préstamos autogestionado suele incluir los siguientes pasos:

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1. Creación de piscinas: Los propietarios de activos inician el proceso creando su fondo de préstamos mediante una plataforma o protocolo de préstamos DeFi. Describen las reglas, los términos y las condiciones para garantizar su RWA dentro del ecosistema DeFi.
2. Tokenización: Al igual que en el proceso dirigido por el asegurador, se produce la tokenización de la RWA. Esto implica la creación de tokens digitales que representen la propiedad fraccionada del activo del mundo real. Este paso lo puede gestionar el propietario del activo o una parte designada dentro de la comunidad.
3. Integración en el fondo de préstamos: El RWA tokenizado está integrado en el fondo de préstamos. Aquí, los propietarios de RWA pueden acceder a las funcionalidades de préstamos DeFi del grupo, ofreciendo sus activos tokenizados como garantía.
4. Creación de préstamos: El propietario del activo ahora puede crear un préstamo DeFi proporcionando un RWA tokenizado como garantía. Las condiciones del préstamo se rigen por las reglas establecidas durante la creación del fondo común.
5. Gestión de préstamos: Los propietarios de activos que utilizan su RWA tokenizado como garantía siguen participando activamente en la gestión de los préstamos, lo que incluye el seguimiento del estado de los préstamos, los pagos de intereses y el cumplimiento de las normas del fondo común.

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Tanto los enfoques facilitados por los aseguradores como los autogestionados brindan vías para que los propietarios de RWA aprovechen el potencial de sus activos dentro del panorama crediticio de DeFi. Estos procesos permiten a los propietarios de activos participar activamente en el ecosistema DeFi y, al mismo tiempo, aprovechar el valor encerrado en los activos ilíquidos para aprovechar las oportunidades financieras.